Mycket skrivs om hur du skyddar din aktieportfölj från en börsnedgång och inflation, men går det verkligen att skapa ett perfekt skydd? Jag skulle argumentar för nej men det är upp till var och en att själv avgöra. Bland annat har Nordnet haft många artiklar om ämnet för att inte tala om alla kommersiella tidningar som ger olika tips hur du skyddar dig och vad du borde göra nu.
Det som man ofta glömmer bort eller inte vill nämna är att en börsnedgång då räntor stiger är normalt, värdepapper anpassar sig till rådande och framtida räntenivån, samma gäller skuldebrev. Om man tänker på hur mycket pengar centrala banker med våld sprutat in i ekonomin borde inflation välkomnas med öppna armar och räntehöjningarna anses en bra sak för alla. Jag förstår att många inte tycker om att räntor stiger för då har man mindre kvar varje månad (givet att man har ett stort lån i fickan som börjar bränna hål på plånboken eller i telefonen).
Det har skrivits något om QT (quantitative tightening) som är motsatsen till QE (quantitative easing, även kallat gratis pengar till konkursbon och zombiebolag). QT borde då innebära pengar till dom som kan betala (kreditvärdiga) och andra får betala en högre ränta eller minska på konsumtionen. Tänk på Italien som klagat över att statsskuldsräntan stiger, kanske man över en espresso kunde berätta att Italien inte är ett av de kreditvärdigaste länderna.
Men vad kan man göra för att inte förlora alla sina pengar till inflation och börsnedgång? Några alternativ hur man kan skydda sig mot inflation och börsnedgång finns nedan.
Kan du skydda dig mot en börsnedgång?
Ja, du kan skydda dig mot en börsnedgång och det lättaste sättet är att blanka ("shortta", du slår vad om att kursen sjunker) aktien du äger, ett index eller bara sälja den aktien du äger i hopp om att kunna köpa den billigare i framtiden. Väldigt simpelt men om du har fel går du miste om en del, hela eller i värsta fall mera än din investering. Måste dock framhäva att blankande inte riktigt är säkert då du som bäst kan få en 100% avkastning men du kan förlora mycket mera (du kan förlora mera om kurserna stiger kraftigt och mera än dubblas). Om du nu tänker blanka marknaden så vänligen kom ihåg att då alla säger att botten är på kommande och allt är över, då brukar det vända uppåt. Man kan se blankningen som en försäkring och realiserad förlusten är avdragbar i beskattningen, på motsvarande sätt som vinsten är beskattningsbar.
Det finns en hel del blanknings ETF, bland annat ProShares UltraPro Short (SQQQ) som är en blankning av Nasdaq 100 index med 3 gångers hävstång). Det innebär att om Nasdaq 100 indexet sjunker 1% ökar ETF värdet med 3% före kostnad, sedan mars har det varit en bra placering men på långsikt lär det nog vända. Det finns fler blanknings ETF som ProShares har men det lönar sig att studera dom noga för att inte göra några misstag.
Om man vill riktigt fiffla kan man sälja optioner på de aktier man har. Detta kan inte rekommenderas om du inte har omfattande erfarenhet och kunskap om optioner. Lek inte med elden, för du kan bränna dig.
Blankning, försäljning av de aktier eller fonder du har eller så kan du köpa mera medan kurserna sjunker så snittpriset blir lägre. Hur du gör beror på vad som passar dig bäst.
Kan du skydda dig mot inflation?
Att skydda sig mot inflation är något svårare än mot en börsnedgång. Du kan skydda dig mot inflationen genom att äga andelar i ett bolag som har en god prissättningsförmåga och en vallgrav runt sin verksamhet. Risken för att bolagets marknadsvärde ska sjunka är då något mindre men om marknaden får panik är det ingen skillnad hur bra bolaget är, allt kommer ner. Coca-Cola, Johnson&Johnson och Pepsi Co borde vara bolag som klarar av en hög inflation, men det finns inga garantier, tyvärr. Måste nämna att Johnson&Johnson är ett av de få bolag som är väldigt bra på att undvika sitt ansvar för hälsoskador, om man kan acceptera det är bolaget ett bra alternativ (de brukar lämna vissa delar bort från sin ESG rapport).
Andra sätt att skydda sitt kapital är något svårare, TIPS (Treasury Inflation-Protected Securitie) kunde vara ett alternativ men har inte hört om motsvarande i Norden. Minimi summorna för en TIPS ligger ofta på 100 US dollar.
Kort sagt måste man kunna acceptera att under rådande inflation och penningåtstramning kommer man att förlora en del av sitt kapital. Frågan är då om man ska sluta spara och köpa idag när allt är lite billigare? Enkelt svar enligt mig är nej, inflationen stannar upp vid något skede och föredrar själv att förlora en garanterad 5% än framom 12% (procenten som exempel).
Lönen är något som kan skydda mot inflation givet att du tillhör de få personer som kan själv bestämma ditt pris. Warren Buffett nämnde vid en bolagsstämma att investera i sig själv (kunskap) är ett skydd mot inflation men det kräver att du verkligen kan få en högre höjning än vad inflationen är. Alla är vi inte så lyckliga.
Jag har läst några artiklar där man framhäver banker som vinnare givet att räntorna stiger. Problemet är bara central bankernas ovilja att strama åt kranen när alkoholisterna börjar bli aggressiva och baksmällan slår till. Visst är banker en sektor som vinner när vi har normala räntor men deras kreditförluster kan tidvis öka kraftigt som en följd av höjda räntor. Dagens utmaning är att om bolån stress testas vid 6% ränta så har man säkert inte beaktat en rådande inflation på minst 6% och löneökning på 3-4%. Med andra ord en väldigt snabbt åtstramande hushållsekonomi. Inflationen och räntan slår nu hushållen med en riktig knock-out i värsta fall.
Sammanfattning av skyddande mot börsnedgång och inflation
Alternativ så som blankning, placering i kända och kraftiga bolag med vallgrav, TIPS och utvecklande av sin egen kunskap och konkurrenskraft är alternativ att besegra eller minst minimera skadan som inflationen och räntehöjningen kan åstadkomma oss.
Nordnet varit aktiv med många inlägg om inflation och börsnedgång samt vad experterna tycker man ska göra. Vilket delvis är bra men samtidigt måste man titta hur ofta expertnera haft rätt, hur bra var deras råd under coronan? Beakta att det finns inget måste utan vad och hur man beslutar att göra är upp till en själv. Du behöver inte göra så som alla andra utan du kan köra ditt eget race, viktigaste att du trivs med det.
Om ni är intresserade så rekommenderar jag att läsa Anders Oldenburg kommentarer och inlägg. Han är Seligson Phoebus fondförvaltare och man kan sammanfatta med att det går nog bra för fonden och dess fondägare. Jag tycker själv att hans skrivelser är bra och ofta väldigt lugnande, för det lönar sig att vara kall på marknaden och inte agera allt för ofta precis som alla andra. Har inget innehav i Seligson Phoebus fond och har inte fått någon form av ersättning från Seligson.
Slutligen vill jag citera ett legendariskt uttryck "the time to buy is when there's blood in the streets" (krediterat till Nathan Rothschild). Uttrycket är korrekt, tänker på finanskrisen 2008-2009 och Europeiska statskrisen 2011 (syd staterna) hur det påverkade marknaderna samt Coronan som smällde hårt mot aktiemarknaderna.